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和讯发现近期贵州茅台(600519)获得了券商机构的关注，特意将其业绩变化和投资要点整理，供您参考：

业绩变化：贵州茅台(600519)在2023年上半年实现了营业总收入709.9亿元，同比增长19.4%；归母净利润359.8亿元，同比增长20.8%。Q2实现营业总收入316.1亿元，同比增长20.4%；归母净利润151.9亿元，同比增长21.0%。茅台酒和系列酒分别实现了255.6亿元和50.6亿元的营收，同比增长21.1%和21.3%。直营和批发渠道分别实现了136.1亿元和170.0亿元的营收，同比增长35.3%和11.8%。公司上半年的盈利能力持续增强，归母净利率同比提升0.6个百分点至50.7%。经营现金流净额同比高增266.3%至251.4亿。

投资要点：茅台酒的韧性十足，积极推进多元化渠道布局。公司注重消费者培育，促进开瓶。经销商自主出资冠名高铁有望加速提升茅台1935品牌认知度，全年百亿目标完成无虞。多元化渠道布局仍在积极推进。公司期间费用整体优化，盈利能力持续提升。一系列改革红利将持续释放，在产品结构逐步丰富、渠道多元化和产能释放等多重红利下，我们预计23-25年EPS为59.40/69.81/81.01元，当前股价对应PE分别为31.7/26.9/23.2倍。